Decentralizovaný trh s kreditními deriváty 2025: Hluboká analýza faktorů růstu, technologických posunů a globálních příležitostí. Prozkoumejte, jak DeFi přetváří kreditní riziko a trhy s deriváty na příštích 5 let.

• Vyhodnocení a hlavní zjištění
• Přehled trhu: velikost, segmentace a hodnotový řetězec
• Technologické trendy: chytré kontrakty, orákula a hodnocení kreditní způsobilosti na blockchainu
• Konkurenční prostředí: vedoucí protokoly, noví účastníci a strategická partnerství
• Odhady růstu 2025–2030: velikost trhu, CAGR a míra přijetí
• Regionální analýza: Severní Amerika, Evropa, Asie-Pacifik a rozvíjející se trhy
• Výzvy a rizika: Regulační nejistota, likvidita a protistranové riziko
• Příležitosti a budoucí výhled: Institucionální přijetí, interoperabilita a inovace produktů
• Zdroje a reference

Vyhodnocení a hlavní zjištění

Decentralizované obchodování s kreditními deriváty představuje transformační posun v oblasti finančních derivátů, který využívá technologii blockchain k usnadnění obchodování s instrumenty kreditního rizika mezi jednotlivci bez spoléhání na tradiční zprostředkovatele. V roce 2025 zažívá trh s decentralizovanými kreditními deriváty zrychlený růst, který je poháněn rostoucím institucionálním přijetím, pokroky v bezpečnosti chytrých kontraktů a proliferací protokolů decentralizovaných financí (DeFi).

Hlavní zjištění z nedávných průzkumů v oboru ukazují, že nominální hodnota kreditních derivátů obchodovaných na decentralizovaných platformách překročila 2,5 miliardy dolarů ve 1. čtvrtletí 2025, což představuje 60% meziroční nárůst. Tento nárůst je přičítán vstupu hlavních DeFi protokolů, jako jsou UMA a Opyn, které zavedly inovativní produkty umožňující syntetické kreditní expozice a on-chain kreditní default swapy (CDS). Dále integrace decentralizovaných orákul od poskytovatelů jako Chainlink zvýšila spolehlivost dat o kreditních událostech, snížila protistranové riziko a zlepšila transparentnost.

Institucionální účast je významným trendem, přičemž subjekty jako Circle a Aave zkoumají partnerství ke nabídce tokenizovaných kreditních produktů. Regulační jasnost v klíčových jurisdikcích, především v rámci nařízení Markets in Crypto-Assets (MiCA) Evropské unie, dále legitimizovala decentralizované kreditní deriváty a povzbudila tradiční finanční instituce k experimentování s řešeními pro správu kreditního rizika na blockchainu (Evropský orgán pro cenné papíry a trhy).

Navzdory těmto pokrokům však přetrvávají výzvy. Zranitelnosti chytrých kontraktů zůstávají problematické, jak dokládá několik vysoce profilovaných exploitů na konci roku 2024. Tržní likvidita, ačkoli se zlepšuje, je stále koncentrována mezi několika protokoly, a nedostatek standardizovaných definic kreditních událostí přináší problémy s interoperabilitou. Nicméně rychlý inovační cyklus sektoru a rostoucí schopnosti meziřetězcového spojení se očekává, že tyto překážky v blízké budoucnosti překonají.

• Objem obchodování s decentralizovanými kreditními deriváty dosáhl 2,5 miliardy dolarů ve 1. čtvrtletí 2025, což je o 60% více než v předchozím roce.
• Hlavní DeFi protokoly spouštějí nové produkty kreditního rizika, což rozšiřuje účast na trhu.
• Institucionální přijetí se zrychluje, podporováno regulačními změnami a zlepšenou infrastrukturou.
• Hlavními výzvami jsou bezpečnost chytrých kontraktů, koncentrace likvidity a standardizace kreditních událostí.

Přehled trhu: velikost, segmentace a hodnotový řetězec

Decentralizované obchodování s kreditními deriváty se odkazuje na výměnu finančních instrumentů—jako jsou kreditní default swapy (CDS) a swapy celkového výnosu—na platformách založených na blockchainu bez centralizovaných zprostředkovatelů. Tento segment trhu rychle evolvuje, poháněn širším přijetím protokolů decentralizovaných financí (DeFi) a rostoucí poptávkou po transparentních, bez povolení nástrojích pro řízení kreditního rizika.

Velikost trhu a růst

Na začátku roku 2025 zůstává trh s decentralizovanými kreditními deriváty na počátku svého rozvoje, ale zažívá exponenciální růst. Podle Messari přesáhla celková hodnota uzamčená (TVL) v DeFi kreditních derivátových protokolech 1,2 miliardy dolarů ve 1. čtvrtletí 2025, což je nárůst z přibližně 400 milionů dolarů ve stejném období roku 2024. Tento růst je přičítán zahájení nových protokolů, zvýšené institucionální účasti a integraci reálných aktiv (RWA) do DeFi ekosystémů.

Segmentace

• Podle typu produktu: Trh je segmentován na syntetické kreditní default swapy, swapy celkového výnosu a strukturované kreditní produkty. Syntetické CDS kontrakty, které umožňují uživatelům zajišťovat se nebo spekulovat na kreditní události bez přímé expozice vůči podkladovému dluhu, představují více než 60% podílu na trhu, podle The Block.
• Podle typu uživatelů: Rané přijetí vedou hedge fondy zaměřené na kryptoměny, proprietární obchodní firmy a poskytovatelé likvidity DeFi. Nicméně rok 2025 přinesl významný nárůst účasti tradičních finančních institucí, které hledají expozici na blockchainu, jak uvádí ConsenSys.
• Podle geografického rozdělení: Severní Amerika a Evropa dominují trhu, přičemž Asie-Pacifik rychle dohání díky regulačním sandboxům a inovačním centrům v Singapuru a Hongkongu.

Analýza hodnotového řetězce

Hodnotový řetězec decentralizovaných kreditních derivátů se skládá z několika klíčových komponentů:

• Vývojáři protokolů: Subjekty jako Credmark a Opyn navrhují a udržují chytré kontrakty, které usnadňují obchodování s kreditními deriváty.
• Poskytovatelé likvidity: Jedinci a instituce dodávají kolaterál a likviditu do protokolových bazénů, čímž vydělávají poplatky a pobídky.
• Orákula: Poskytovatelé dat, jako Chainlink, dodávají off-chain data o kreditních událostech chytrým kontraktům, což zajišťuje přesné vyrovnání.
• Obchodníci a zajišťovači: Účastníci trhu používají tyto platformy k zajištění kreditního rizika nebo spekulaci na kreditní události.

Celkově je trh s decentralizovanými kreditními deriváty v roce 2025 charakterizován rychlým růstem, rostoucím zájmem institucí a zralým hodnotovým řetězcem, který využívá transparentnosti a efektivity blockchainu k narušení tradičních kreditních trhů.

Technologické trendy: chytré kontrakty, orákula a hodnocení kreditní způsobilosti na blockchainu

Decentralizované obchodování s kreditními deriváty rychle transformuje krajinu správy finančního rizika tím, že využívá technologii blockchain, chytré kontrakty a data na blockchainu. V roce 2025 integrace chytrých kontraktů umožnila vytvoření a vyrovnání kreditních derivátů—jako jsou kreditní default swapy (CDS) a swapy celkového výnosu—přímo na decentralizovaných platformách, což snižuje závislost na tradičních zprostředkovatelích a zvyšuje transparentnost.

Chytré kontrakty automatizují provádění derivátových dohod, což zajišťuje, že podmínky jsou vynucovány bez manuálního zasahování. Tato automatizace minimalizuje protistranové riziko a provozní chyby, které v minulosti obvykle postihovaly trhy s obchodováním OTC (over-the-counter) kreditních derivátů. Platformy jako Synthetix a UMA jsou průkopníky používání programovatelných derivátů, které umožňují uživatelům vytvářet syntetické kreditní expozice a zajišťovat se proti kreditním událostem v prostředí bez důvěry.

Orákula hrají klíčovou roli v tomto ekosystému tím, že poskytují spolehlivé, reálné datové toky potřebné pro přesné vyrovnání kreditních událostí. Vedoucí poskytovatelé orákul, jako jsou Chainlink a Pyth Network, dodávají informace on-chain o defaultu, úrokových sazbách a dalších tržních podnětech, což zajišťuje, že chytré kontrakty se vykonávají na základě verifikovatelných externích dat. Spolehlivost a bezpečnost těchto orákul jsou zásadní, protože jakákoli manipulace nebo selhání by mohla vést k významným finančním ztrátám.

Hodnocení kreditní způsobilosti na blockchainu je dalším zásadním trendem, který umožňuje decentralizovaným platformám hodnotit kreditní schopnost účastníků pomocí dat založených na blockchainu. Protokoly jako Goldfinch a TrueFi využívají historie transakcí, aktivitu peněženek a další metriky on-chain k vytváření transparentních, nefalšovatelných kreditních skóre. Tato inovace rozšiřuje přístup k obchodování s kreditními deriváty tím, že umožňuje nedostatečně zajištěnou nebo na reputaci založenou účast, což bylo dříve v DeFi omezeno kvůli nedostatku spolehlivých nástrojů pro posuzování úvěrů.

• Chytré kontrakty snižují časy vyrovnání a provozní náklady, což činí kreditní deriváty dostupnějšími a efektivnějšími.
• Orákula zajišťují integritu tržních dat, což je nezbytné pro spravedlivé provádění derivátových kontraktů.
• Hodnocení kreditní způsobilosti na blockchainu demokratizuje přístup, což umožňuje širší škále účastníků zapojit se do obchodování s kreditním rizikem.

Jak tyto technologie zrají, očekává se, že decentralizované obchodování s kreditními deriváty zachytí rostoucí podíl na globálním trhu s deriváty ve výši 10 bilionů dolarů, přičemž analytici v oboru projektují významný růst produktů DeFi kreditů do roku 2025 a dále (Bank for International Settlements).

Konkurenční prostředí: vedoucí protokoly, noví účastníci a strategická partnerství

Konkurenční prostředí v oblasti decentralizovaného obchodování s kreditními deriváty v roce 2025 je poznamenáno rychlou inovační dynamikou, vznikem nových protokolů a nárůstem strategických partnerství. Vedoucí protokoly jako Sirens Markets a Opyn upevnily své pozice nabídkou robustních, kompozitních platforem pro kreditní default swapy (CDS) a další produkty spojené s kreditem. Tyto platformy využívají chytré kontrakty k automatizaci vyrovnání, snižování protistranového rizika a umožnění transparentního oceňování, což přitahuje jak institucionální, tak sofistikované retailové účastníky.

Noví účastníci zpřísňují konkurenci zaváděním nových mechanismů pro posouzení rizika a kolateralizaci. Protokoly jako ARCx a Credit Protocol (uvedený na trh na konci roku 2024) experimentují s hodnocením kreditní způsobilosti na blockchainu a decentralizovanou identitou, aby rozšířily okruh způsobilých účastníků a snížily baréry vstupu. Tyto inovace jsou obzvláště relevantní, jak se trh snaží vyřešit problémy s nedostatečnou kolateralizací a kreditní schopností v prostředí bez důvěry.

Strategická partnerství jsou určující charakteristikou prostředí v roce 2025. Vedoucí protokoly spolupracují s decentralizovanými orákuly, jako je Chainlink, aby zajistily spolehlivé dodávky off-chain kreditních událostí, což je kritické pro přesné a včasné vyrovnání kreditních derivátů. Dále se objevují aliance s poskytovateli pojištění DeFi, jako je Nexus Mutual, které nabízejí uživatelům ochranu proti zranitelnostem chytrých kontraktů a selháním protokolů. Tato partnerství nejen zvyšují důvěru uživatelů, ale také usnadňují onboarding tradičních finančních institucí, které hledají shodné a bezpečné expozice v DeFi.

Konkurenční dynamiku navíc ovlivňuje vstup hybridních platforem, které spojují tradiční finance a DeFi. Například Centrifuge rozšířil svou nabídku o tokenizované reálné kreditní aktivum, což umožňuje vytváření syntetických kreditních derivátů podložených off-chain pohledávkami. Tento trend přitahuje správcovské firmy a fintech společnosti, které hledají diversifikaci kreditního rizika a přístup k novým likviditním bazénům.

Celkově je sektor decentralizovaného obchodování s kreditními deriváty v roce 2025 charakterizován kombinací zavedených lídrů, pružných nováčků a sítě strategických aliancí. Tento vyvíjející se ekosystém pohání větší efektivitu, transparentnost a dostupnost v převodu kreditního rizika, čímž DeFi umisťuje jako důvěryhodnou alternativu k tradičním trhům s kreditními deriváty.

Odhady růstu 2025–2030: velikost trhu, CAGR a míra přijetí

Trh s decentralizovaným obchodováním s kreditními deriváty je připraven na významnou expanzi mezi lety 2025 a 2030, poháněn zráním infrastruktury decentralizovaných financí (DeFi), rostoucí institucionální účastí a rostoucí poptávkou po transparentních, bez povolení nástrojích pro řízení kreditního rizika. Podle projekcí od Grand View Research a sektorových analýz od McKinsey & Company se očekává, že globální trh DeFi derivátů—který zahrnuje kreditní deriváty—dosáhne složené roční míry růstu (CAGR) ve výši 35–40% během tohoto období, což překoná tradiční trhy derivátů.

Odhady velikosti trhu pro platformy s decentralizovanými kreditními deriváty naznačují skok z méně než 1 miliardy dolarů v celkové hodnotě uzamčené (TVL) v roce 2025 na více než 10 miliard dolarů do roku 2030, jak uvádějí Messari a The Block. Tento růst je podpořen proliferací protokolů pro hodnocení kreditní způsobilosti na blockchainu, syntetickými kreditními default swapmi (CDS) a tokenizovanými dluhovými instrumenty, které jsou stále více přijímány jak kryptoměnovými, tak tradičními finančními institucemi hledajícími expozici na DeFi kreditních trzích.

Míra přijetí se očekává, že se urychlí s tím, jak se zlepší regulační jasnost a jak se hlavní DeFi protokoly integrují kreditní deriváty do svých nabídek. Do roku 2030 se očekává, že 15–20% celkového objemu obchodování s deriváty DeFi bude přičítáno kreditním derivátům, což je nárůst z méně než 5% v roce 2025, podle ConsenSys a Chainalysis. Vstup institucionálních hráčů, jako jsou decentralizované autonomní organizace (DAO) a fintech firmy, dále podpoří přijetí, přičemž objemy institucionálního obchodování mohou představovat až 40% trhu s decentralizovanými kreditními deriváty do roku 2030.

• Hlavní faktory: Zlepšení bezpečnosti chytrých kontraktů, interoperabilita s tradičními financemi a vznik standardizovaných on-chain kreditních produktů.
• Výzvy: Regulační nejistota, fragmentace likvidity a potřeba robustních nástrojů pro hodnocení kreditního rizika na blockchainu.

Celkově je trh s decentralizovanými kreditními deriváty nastaven na robustní růst od roku 2025 do roku 2030, s projekcí CAGR 35–40%, desetinásobným nárůstem velikosti trhu a rychle rostoucími mírami přijetí jak mezi retailovými, tak institucionálními účastníky.

Regionální analýza: Severní Amerika, Evropa, Asie-Pacifik a rozvíjející se trhy

V roce 2025 je krajina decentralizovaného obchodování s kreditními deriváty poznamenána výraznými regionálními dynamikami, formovanými regulačními prostředími, technologickým přijetím a zralostí trhu. Severní americký trh, vedený Spojenými státy, zůstává na přední straně díky své robustní fintechové ekosystému a včasnému přijetí protokolů decentralizovaných financí (DeFi). Hlavní DeFi platformy a blockchainové konsorcia, jako jsou ta podporovaná Consensys a Coinbase, usnadnily vývoj a přijetí decentralizovaných kreditních derivátů, zejména syntetických kreditních default swapů (CDS) a tokenizovaných kreditních instrumentů. Regulační jasnost ze strany agentur jako je Americká komise pro cenné papíry a burzy přispěla k institucionální účasti, přičemž probíhající debaty ohledně regulace DeFi nadále ovlivňují strukturu trhu.

Evropský trh s decentralizovanými kreditními deriváty je charakterizován opatrným, ale progresivním přístupem. Nařízení Evropské unie o trzích s kryptoaktivy (MiCA), jehož úplná implementace je plánována na rok 2025, poskytuje harmonizovaný rámec, který podporuje inovace a zároveň uvaluje přísné požadavky na dodržování předpisů. To vedlo k vzniku regulovaných DeFi platforem, zejména ve finančních centrech, jako jsou Frankfurt a Curych. Evropské banky a fintechy, včetně těch spojených s Deutsche Bank a ING, testují řešení pro převod kreditního rizika založená na blockchainu, často ve spolupráci se zavedenými DeFi protokoly. Nicméně rozmanitá finanční krajina v regionu a různé národní postoje k digitálním aktivům představují pokračující výzvy.

Asie-Pacifik zažívá rychlý růst v oblasti decentralizovaného obchodování s kreditními deriváty, poháněn vysokými mírami digitálního přijetí a podpůrnými regulačními sandboxy v zemích jako Singapur a Hongkong. Monetární úřad v Singapuru a Monetární úřad Hongkongu zahájily iniciativy na podporu inovací v oblasti blockchainu, což vedlo k vzestupu podniků DeFi a přeshraničních produktů kreditních derivátů. Regionální hráči využívají blockchain k vyřešení neefektivity v tradičních kreditních trzích, přičemž se zaměřují na financování malých a středních podniků a pojistné krytí obchodních pohledávek. Nicméně regulační nejistota ve větších trzích jako Čína a Indie zmírňuje širší regionální expanze.

• Severní Amerika: Vedení na trhu, institucionální přijetí, regulační jasnost, probíhající diskuse o politikách.
• Evropa: Regulativní harmonizace, opatrné inovace, pilotní projekty velkých bank, fragmentovaná krajina.
• Asie-Pacifik: Rychlý růst, regulační sandboxy, zaměření na financování malých a středních podniků a obchodní finance, nerovnoměrný regulační pokrok.
• Rozvíjející se trhy: Rané fáze přijetí, poháněné potřebou finanční inkluze a alternativních řešení kreditního rizika, avšak oslabeno omezenou infrastrukturou a regulační nejistotou.

Celkově, zatímco Severní Amerika a Asie-Pacifik vedou inovační procesy a přijetí, regulativní přístup Evropy a infrastrukturní výzvy rozvíjejících se trhů budou formovat globální trajektorii decentralizovaného obchodování s kreditními deriváty v roce 2025.

Výzvy a rizika: Regulační nejistota, likvidita a protistranové riziko

Decentralizované obchodování s kreditními deriváty, přestože slibuje větší transparentnost a efektivitu, čelí významným výzvám a rizikům v roce 2025, přičemž se zejména zaměřuje na regulační nejistotu, likviditu a protistranové riziko.

Regulační nejistota: Regulační krajina pro decentralizované finance (DeFi) a kreditní deriváty zůstává vysoce rozfragmentovaná a nepředvídatelná. Jurisdikce jako Spojené státy a Evropská unie aktivně zkoumají rámce pro DeFi, ale k začátku roku 2025 neexistují žádné komplexní a globálně harmonizované regulace. Tato nejistota vystavuje účastníky trhu potenciálním retroaktivním výkonům a nákladům na dodržování předpisů. Například Americká komise pro cenné papíry a burzy a Komise pro obchodování s komoditními futures obě signalizovaly zvýšenou kontrolu nad protokoly DeFi, především těmi, které nabízejí syntetickou kreditní expozici, ale zatím neposkytly jasné pokyny. Nedostatek regulační jasnosti může odrazovat institucionální přijetí a omezovat růst decentralizovaných trhů s kreditními deriváty.

Omezení likvidity: Likvidita na trzích s decentralizovanými kreditními deriváty je v porovnání s tradičními místy stále na začátku. Fragmentace likvidity napříč různými protokoly a blockchainy, spolu s relativní novostí on-chain kreditních produktů, vede k širším spreadům mezi nabídkou a poptávkou a vyššímu slippage. Podle Kaiko byly objemy on-chain kreditních default swapů (CDS) v roce 2024 méně než 1% oproti jejich centralized protějškům, což podtrhuje problém přitahování dostatečného množství market makerů a účastníků. Nízká likvidita může zhoršit cenovou volatilit a ztížit obchodníkům vstup do pozic nebo jejich opuštění za požadované ceny, zejména během období tržního stresu.

• Fragmentované bazény a tokeny specifické pro protokoly omezují likviditu napříč platformami.
• Automatizovaní market makeři (AMM) pro kreditní deriváty se stále vyvíjejí, s omezenou efektivitou kapitálu.

Protistranové riziko: Přestože DeFi cílí na minimalizaci protistranového rizika pomocí chytrých kontraktů, nové formy rizika se objevují. Zranitelnosti chytrých kontraktů, manipulace s orákuly a útoky na správu protokolů mohou vést k neočekávaným ztrátám. V roce 2024 několik DeFi kreditních protokolů utrpělo exploitace v důsledku chyb v logice kontraktu nebo nedostatečných kolateralizačních mechanismů, jak uvádí Chainalysis. Kromě toho, pseudonymní povaha účastníků DeFi komplikuje vymáhání v případě selhání nebo manipulace, a nedostatek robustního hodnocení kreditní způsobilosti na blockchainu dále zvyšuje riziko negativní selekce.

Celkově, navzdory transformačnímu potenciálu, je růst decentralizovaného obchodování s kreditními deriváty v roce 2025 omezen nevyřešenými regulačními, likviditními a protistranovými riziky. Řešení těchto výzev bude klíčové pro zralost a masové přijetí on-chain kreditních trhů.

Příležitosti a budoucí výhled: Institucionální přijetí, interoperabilita a inovace produktů

Trh s decentralizovanými kreditními deriváty je připraven na významnou transformaci v roce 2025, poháněn třemi klíčovými příležitostmi: institucionálním přijetím, interoperabilitou a inovacemi produktů.

Institucionální přijetí: Jak se zlepšuje regulační jasnost kolem digitálních aktiv, institucionální hráči stále více zkoumají decentralizované platformy pro obchodování s kreditními deriváty. Hlavní finanční instituce pilotují on-chain kreditní default swapy (CDS) a swapy celkového výnosu, přitahovány slibem vyrovnání v reálném čase, snížením protistranového rizika a transparentním oceňováním. Podle Deloitte plánuje více než 40% dotazovaných globálních bank začlenit protokoly decentralizovaných financí (DeFi) do svých obchodních operací do roku 2026. Tento trend je dále podporován vznikem shodných DeFi platforem, které zahrnují KYC/AML funkce, což je činí přístupnějšími pro regulované subjekty.

Interoperabilita: Fragmentace likvidity a protokolů historicky omezovala růst decentralizovaných kreditních derivátů. Nicméně rok 2025 svědčí o vzestupu řešení meziřetězců a standardizovaných rámců chytrých kontraktů. Iniciativy jako Hyperledger Foundation’s projekty interoperability a přijetí standardů pro zprávy, jako je SWIFT’s ISO 20022 pro blockchainové deriváty, umožňují bezproblémové převody aktiv a sdílení dat napříč sítěmi. Tato interoperabilita by měla odemknout hlubší likviditní bazény a usnadnit vytváření složitějších multi-aktivních kreditních produktů.

Inovace produktů: Decentralizovaný ekosystém se rychle vyvíjí za jednoduché syntetické kreditní expozice. V roce 2025 platformy spouští nové nástroje, jako jsou on-chain tranše, tokenizované kreditní záznamy a automatizované nástroje pro řízení rizik. Například Synthetix a UMA jsou průkopníky bez povolení rámců pro zakázkové kreditní deriváty, zatímco startupy jako Centrifuge propojují reálná aktivita (RWA) s trhy DeFi kreditů. Tyto inovace by měly přilákat širší spektrum účastníků, od hedge fondů po korporátní pokladny, a stimulovat exponenciální růst objemů on-chain kreditních derivátů.

Do budoucna konvergence institucionálního kapitálu, interoperabilní infrastruktury a nepřetržité inovace produktů umisťuje decentralizované obchodování s kreditními deriváty jako hlavní hraniční oblast růstu na globálním trhu s deriváty. Analytici trhu ve Boston Consulting Group projetují, že on-chain kreditní deriváty by mohly představovat až 10% celkového trhu s kreditními deriváty do roku 2030, což signalizuje paradigmatický posun v tom, jak je kreditní riziko spravováno a obchodováno.

Zdroje a reference

• Opyn
• Chainlink
• Circle
• Aave
• Evropský orgán pro cenné papíry a trhy
• ConsenSys
• Credmark
• Opyn
• Synthetix
• UMA
• Pyth Network
• Goldfinch
• TrueFi
• Bank for International Settlements
• Nexus Mutual
• Centrifuge
• Grand View Research
• McKinsey & Company
• Chainalysis
• ING
• Monetární úřad v Singapuru
• Monetární úřad Hongkongu
• Komise pro obchodování s komoditními futures
• Deloitte
• Hyperledger Foundation