탈중앙화된 신용 파생상품 거래 시장 보고서 2025: 성장 동인, 기술 변화, 글로벌 기회의 심층 분석. 디파이가 향후 5년 간 신용 위험 및 파생상품 시장을 재편하는 방법을 탐구합니다.

• 요약 및 주요 발견
• 시장 개요: 규모, 세분화 및 가치 사슬
• 기술 동향: 스마트 계약, 오라클 및 온체인 신용 평가
• 경쟁 구도: 주요 프로토콜, 신규 진입자 및 전략적 파트너십
• 성장 예측 2025–2030: 시장 규모, CAGR 및 채택률
• 지역 분석: 북미, 유럽, 아시아-태평양 및 신흥 시장
• 과제 및 위험: 규제 불확실성, 유동성 및 상대방 위험
• 기회 및 향후 전망: 기관 채택, 상호운용성 및 제품 혁신
• 출처 및 참고文헌

요약 및 주요 발견

탈중앙화된 신용 파생상품 거래는 전통적인 중개인에 의존하지 않고 신용 위험 상품 간의 피어 투 피어 거래를 촉진하기 위해 블록체인 기술을 활용하는 금융 파생상품 시장의 변혁적 전환을 의미합니다. 2025년에는 신뢰할 수 있는 금융 상품의 증가, 스마트 계약 보안의 발전, 탈중앙화 금융(디파이) 프로토콜의 확산에 힘입어 탈중앙화된 신용 파생상품의 시장이 가속화되고 있습니다.

최근 업계 분석에서의 주요 발견은 탈중앙화 플랫폼에서 거래된 신용 파생상품의 명목 가치가 2025년 1분기에 25억 달러를 초과했고, 이는 전년 대비 60% 증가한 수치입니다. 이러한 급증은 UMA 및 Opyn과 같은 주요 디파이 프로토콜의 진입에 기인하며, 이들은 합성 신용 노출 및 온체인 신용 부도 스왑(CDS)을 가능하게 하는 혁신적인 제품을 도입했습니다. 또한, Chainlink와 같은 제공업체의 탈중앙화 오라클 통합은 신용 이벤트 데이터의 신뢰성을 높여 상대방 위험을 줄이고 투명성을 향상시켰습니다.

기관 참여는 눈에 띄는 추세로, Circle와 Aave와 같은 기관이 토큰화된 신용 상품을 제공하기 위해 파트너십을 탐색하고 있습니다. 유럽연합의 암호자산 시장(MiCA) 프레임워크와 같은 주요 관할권에서의 규제 명확성은 탈중앙화 신용 파생상품을 더욱 정당화하여 전통적인 금융 기관들이 온체인 신용 위험 관리 솔루션을 실험하도록 유도하고 있습니다 (유럽 증권 및 시장 당국).

이러한 발전에도 불구하고 과제가 여전히 존재합니다. 스마트 계약의 취약성은 여전히 우려의 대상이며, 2024년 말 여러 차세대 공격이 이를 입증했습니다. 시장 유동성은 개선되고 있지만, 여전히 일부 프로토콜에 집중되어 있으며 표준화된 신용 이벤트 정의 부족은 상호운용성 문제를 초래합니다. 그럼에도 불구하고 이 분야의 빠른 혁신 주기와 성장하는 크로스 체인 기능은 단기적으로 이러한 장애물을 해결할 것으로 예상됩니다.

• 탈중앙화된 신용 파생상품 거래량은 2025년 1분기에 25억 달러에 도달했으며, 전년 대비 60% 증가했습니다.
• 주요 디파이 프로토콜이 신용 위험 상품을 출시하여 시장 참여를 확대하고 있습니다.
• 기관의 채택이 가속화되고 있으며, 이는 규제 발전과 개선된 인프라의 지원을 받고 있습니다.
• 주요 도전 과제에는 스마트 계약 보안, 유동성 집중 및 신용 사건의 표준화가 포함됩니다.

시장 개요: 규모, 세분화 및 가치 사슬

탈중앙화된 신용 파생상품 거래는 중앙 집중식 중개인 없이 블록체인 기반 플랫폼에서 신용 부도 스왑(CDS) 및 총 수익 스왑과 같은 금융 상품을 교환하는 것을 의미합니다. 이 시장 세그먼트는 탈중앙화 금융(디파이) 프로토콜의 광범위한 채택과 투명하고 허가 없는 신용 위험 관리 도구에 대한 증가하는 수요에 의해 빠르게 발전하고 있습니다.

시장 규모 및 성장

2025년 초 현재, 탈중앙화된 신용 파생상품 시장은 초기 단계에 있지만 기하급수적인 성장을 경험하고 있습니다. Messari에 따르면, 2025년 1분기 디파이 신용 파생상품 프로토콜에 고정된 총 가치(TVL)는 2024년 같은 기간 약 4억 달러에서 12억 달러를 초과했습니다. 이러한 성장은 새로운 프로토콜의 출범, 기관 참여의 증가, 그리고 디파이 생태계에 실제 자산(RWAs)이 통합됨에 기인합니다.

세분화

• 제품 유형별: 시장은 합성 신용 부도 스왑, 총 수익 스왑 및 구조화된 신용 상품으로 세분화됩니다. 사용자들이 직접적으로 기초 부채에 노출되지 않고 신용 이벤트에 대해 헤지하거나 투기할 수 있는 합성 CDS 계약은 The Block에 따르면 시장 점유율의 60% 이상을 차지합니다.
• 사용자 유형별: 초기 채택자는 암호화폐 기반 헤지 펀드, 전문 거래 회사 및 디파이 유동성 공급자에 의해 주도되고 있습니다. 그러나 2025년에는 on-chain 신용 노출을 원하는 전통적인 금융 기관의 참여가 눈에 띄게 증가했습니다 (ConsenSys에 보고됨).
• 지리적 세분화: 북미와 유럽이 시장을 지배하고 있으며, 아시아-태평양은 싱가포르와 홍콩의 규제 샌드박스와 혁신 허브 덕분에 빠르게 따라잡고 있습니다.

가치 사슬 분석

탈중앙화된 신용 파생상품의 가치 사슬은 여러 주요 구성 요소로 구성됩니다:

• 프로토콜 개발자: Credmark 및 Opyn와 같은 엔티티는 신용 파생상품 거래를 촉진하는 스마트 계약을 설계하고 유지합니다.
• 유동성 공급자: 개인 및 기관은 프로토콜 풀에 담보 및 유동성을 공급하여 수수료 및 인센티브를 얻습니다.
• 오라클: Chainlink와 같은 데이터 제공자는 신뢰할 수 있는 신용 이벤트 데이터를 스마트 계약에 제공하여 정확한 정산을 보장합니다.
• 트레이더 및 헤지자: 시장 참여자들은 이러한 플랫폼을 사용하여 신용 위험을 헤지하거나 신용 이벤트에 대해 투기합니다.

요약하자면, 2025년의 탈중앙화 신용 파생상품 거래 시장은 빠른 성장, 증가하는 기관의 관심 및 블록체인의 투명성과 효율성을 활용하는 성숙한 가치 사슬이 특징입니다.

기술 동향: 스마트 계약, 오라클 및 온체인 신용 평가

탈중앙화된 신용 파생상품 거래는 블록체인 기술, 스마트 계약 및 온체인 데이터를 활용하여 금융 위험 관리의 풍경을 빠르게 변화시키고 있습니다. 2025년에는 스마트 계약의 통합으로 신용 파생상품(CDS 및 총 수익 스왑)을 탈중앙화 플랫폼에서 직접적으로 생성 및 정산할 수 있게 되어 조작 없는 방식으로 전통적인 중개인에 대한 의존도를 줄이고 투명성을 높였습니다.

스마트 계약은 파생상품 계약의 실행을 자동화하여 조건이 수동 개입 없이 이행되는 것을 보장합니다. 이 자동화는 상대방 위험과 운영 오류를 최소화하며, 이는 역사적으로 장외(OTC) 신용 파생상품 시장에 영향을 미쳤습니다. Synthetix 및 UMA와 같은 플랫폼은 프로그래밍 가능한 파생상품의 사용을 혁신하여 사용자가 신뢰할 수 없는 환경에서 신용 이벤트에 대해 헤지할 수 있는 합성 신용 노출을 생성하는 것을 가능하게 하고 있습니다.

오라클은 신용 이벤트의 정확한 정산에 필요한 신뢰할 수 있는 실시간 데이터 피드를 제공함으로써 이 생태계에서 중요한 역할을 합니다. Chainlink 및 Pyth Network와 같은 선두 오라클 제공자는 기본적인 대출률 및 기타 시장 트리거에 대한 온체인 정보를 제공하여 스마트 계약이 검증 가능한 외부 데이터를 바탕으로 실행되도록 합니다. 이러한 오라클의 신뢰성과 보안은 매우 중요하며, 조작이나 실패가 발생할 경우 상당한 재정적 손실로 이어질 수 있습니다.

온체인 신용 평가는 또 다른 중요한 추세로, 탈중앙화 플랫폼이 블록체인 기반 데이터를 사용하여 참여자의 신용도를 평가할 수 있습니다. Goldfinch 및 TrueFi와 같은 프로토콜은 거래 역사, 지갑 활동 및 기타 온체인 메트릭스를 활용하여 투명하며 위변조가 불가능한 신용 점수를 생성합니다. 이 혁신은 신뢰할 수 있는 신용 평가 도구의 부족으로 인해 이전의 디파이에서 제한되었던 언더콜레트럴라이즈 또는 평판 기반 참여를 가능하게 하여 신용 파생상품 거래의 접근성을 확장합니다.

• 스마트 계약은 정산 시간을 단축하고 운영 비용을 절감하여 신용 파생상품의 접근성과 효율성을 향상시킵니다.
• 오라클은 시장 데이터의 무결성을 보장하여 파생상품 계약의 공정한 실행에 필수적입니다.
• 온체인 신용 평가는 접근성을 민주화하여 더 넓은 범위의 참여자가 신용 위험 거래에 참여할 수 있게 합니다.

이러한 기술이 성숙해짐에 따라 탈중앙화된 신용 파생상품 거래는 $10조 규모의 글로벌 파생상품 시장에서 점점 더 큰 점유율을 차지할 것으로 예상되며, 업계 분석가들은 2025년과 그 이후까지 디파이 신용 제품의 비약적인 성장을 예측하고 있습니다 (국제 결제 은행).

경쟁 구도: 주요 프로토콜, 신규 진입자 및 전략적 파트너십

2025년의 탈중앙화 신용 파생상품 거래의 경쟁 구도는 빠른 혁신, 새로운 프로토콜의 출현, 전략적 파트너십의 급증이 특징입니다. Opyn 및 Sirens Markets와 같은 주요 프로토콜은 신용 부도 스왑(CDS) 및 기타 신용 연결 제품을 위한 강력하고 조합 가능한 플랫폼을 제공하여 자리를 확고히 하고 있습니다. 이러한 플랫폼은 스마트 계약을 활용하여 정산을 자동화하고 상대방 위험을 줄이며 투명한 가격 책정을 가능하게 하여 기관 및 정교한 소매 투자자를 유치하고 있습니다.

신규 진입자들은 위험 평가 및 담보화의 새로운 메커니즘을 도입하여 경쟁을 심화시키고 있습니다. ARCx 및 2024년 말에 출시된 Credit Protocol과 같은 프로토콜은 온체인 신용 점수 및 탈중앙화된 신원을 실험하여 적격 참여자의 풀을 확대하고 진입 장벽을 낮추고 있습니다. 이러한 혁신은 신뢰할 수 없는 환경에서 언더콜레트럴라이즈 문제와 신용도 문제를 해결하기 위해 시장이 요구하고 있는 바와 매우 관련성이 있습니다.

전략적 파트너십은 2025년의 구도를 정의하는 특징입니다. 주요 프로토콜은 Chainlink와 같은 탈중앙화 오라클과 협력하여 신용 이벤트 데이터를 정확하고 시의적절하게 정산하기 위한 신뢰할 수 있는 오프체인 데이터의 전달을 보장합니다. 또한, Nexus Mutual와 같은 디파이 보험 제공자와의 동맹도 출현하고 있으며, 이는 사용자에게 스마트 계약 취약성과 프로토콜 실패에 대한 보호를 제공합니다. 이러한 파트너십은 사용자 신뢰를 높일 뿐만 아니라 규제된 안전한 디파이 노출을 원하는 전통 금융 기관의 온보딩을 용이하게 합니다.

경쟁 역학은 또한 전통 금융과 디파이를 연결하는 하이브리드 플랫폼의 출현으로 형성되고 있습니다. 예를 들어, Centrifuge는 오프체인 수익을 기반으로 하는 합성 신용 파생상품을 생성하기 위해 토큰화된 실물 신용 자산을 포함하는 서비스를 확대하고 있습니다. 이러한 추세는 자산 관리인 및 핀테크 회사들이 신용 위험을 다각화하고 새로운 유동성 풀에 접근하기를 원하게 하고 있습니다.

전반적으로, 2025년의 탈중앙화 신용 파생상품 거래 부문은 확고한 리더, 민첩한 신규 진입자 및 전략적 동맹의 망으로 특징지어집니다. 이 발전하는 생태계는 신용 위험 이전의 효율성, 투명성 및 접근성을 높이고 있으며, 디파이를 전통적인 신용 파생상품 시장의 신뢰할 수 있는 대안으로 자리잡고 있습니다.

성장 예측 2025–2030: 시장 규모, CAGR 및 채택률

탈중앙화된 신용 파생상품 거래 시장은 2025년과 2030년 사이에 상당한 확장을 계획하고 있으며, 이는 탈중앙화 금융(디파이) 인프라의 성숙, 증가하는 기관 참여 및 투명하고 허가 없는 신용 위험 관리 도구에 대한 수요 증가에 의해 추진되고 있습니다. Grand View Research의 예측 및 McKinsey & Company의 산업 분석에 따르면, 신용 파생상품을 포함하는 글로벌 디파이 파생상품 시장은 이 기간 동안 연평균 성장률(CAGR) 35–40%를 기록하며 전통적인 파생상품 시장을 초과할 것으로 예상됩니다.

탈중앙화된 신용 파생상품 거래 플랫폼에 대한 시장 규모 추정치는 2025년 10억 달러 미만의 고정 총 가치(TVL)에서 2030년에는 100억 달러 이상으로 도약할 것으로 보이며, 이는 Messari와 The Block에 의해 보고 되었습니다. 이러한 성장은 온체인 신용 점수 프로토콜, 합성 신용 부도 스왑(CDS), 토큰화된 채무 상품의 확산에 기반하고 있으며, 이는 신뢰할 수 있는 디파이 신용 시장에 노출된 암호화폐 기반 및 전통 금융 기관 모두에 의해 점점 더 채택되고 있습니다.

규제 명확성이 개선됨에 따라 채택률은 가속화될 것으로 예상됩니다. 주요 디파이 프로토콜이 자신의 제품에 신용 파생상품을 통합함에 따라 2030년에는 전체 디파이 파생상품 거래량의 15-20%가 신용 파생상품에 기인할 것으로 예상되며, 이는 2025년의 5% 미만에서 증가한 수치입니다 (ConsenSys 및 Chainalysis에 따르면). 분산 자율 조직(DAO) 및 핀테크 회사와 같은 기관 플레이어의 진입이 채택을 더욱 증대시킬 것으로 예상되며, 기관 거래량은 2030년까지 탈중앙화된 신용 파생상품 시장의 40%를 차지할 것으로 보입니다.

• 주요 동인: 향상된 스마트 계약 보안, 전통 금융과의 상호운용성, 표준화된 온체인 신용 제품의 출현.
• 과제: 규제 불확실성, 유동성 단편화 및 강력한 온체인 신용 위험 평가 도구의 필요.

요약하자면, 탈중앙화된 신용 파생상품 거래 시장은 2025년부터 2030년까지 강력한 성장이 예상되며, CAGR 35–40%, 시장 규모의 10배 증가, 그리고 소매 및 기관 참여자 모두의 채택률 빠르게 증가할 것으로 보입니다.

지역 분석: 북미, 유럽, 아시아-태평양 및 신흥 시장

2025년 탈중앙화 신용 파생상품 거래의 풍경은 규제 환경, 기술 채택 및 시장 성숙도에 의해 형성된 뚜렷한 지역 동력에 의해 특징지어집니다. 북미 시장은 미국에 의해 주도되며, 그 robust한 핀테크 생태계와 탈중앙화 금융(디파이) 프로토콜의 조기 채택 덕분에 선두에 서 있습니다. Consensys와 Coinbase에 의해 지원되는 주요 디파이 플랫폼과 블록체인 컨소시엄은 합성 신용 부도 스왑(CDS) 및 토큰화된 신용 상품을 비롯한 탈중앙화 신용 파생상품의 개발 및 채택을 촉진했습니다. 미국 증권 거래 위원회와 같은 기관의 규제 명확성은 기관 참여에 기여하고 있지만, 디파이 규제에 대한 ongoing한 논의는 시장 구조에 계속해서 영향을 미치고 있습니다.

유럽의 탈중앙화된 신용 파생상품 시장은 조심스럽지만 진보적인 접근 방식이 특징입니다. 유럽연합의 암호자산 시장(MiCA) 규제가 2025년까지 완전 시행될 예정이며, 이는 혁신을 촉진하는 동시에 엄격한 준수 요구 사항을 부과하는 통합된 프레임워크를 제공합니다. 이는 특히 프랑크푸르트 및 취리히와 같은 금융 중심지에서 규제된 디파이 플랫폼의 출현으로 이어졌습니다. Deutsche Bank 및 ING와 같은 유럽 은행 및 핀테크 기업들은 종종 기존 디파이 프로토콜과 협력하여 블록체인 기반 신용 위험 이전 솔루션을 시험하고 있습니다. 그러나 이 지역의 단편적인 금융 환경과 디지털 자산에 대한 다양한 국가의 입장은 지속적인 도전을 제공합니다.

아시아-태평양 지역은 싱가포르와 홍콩과 같은 국가에서의 높은 디지털 채택률 및 지원하는 규제 샌드박스에 의해 신속한 탈중앙화 신용 파생상품 거래 성장을 경험하고 있습니다. 싱가포르 통화청 및 홍콩 금융 관리국은 블록체인 혁신을 촉진하기 위한 이니셔티브를 발굴하여 디파이 스타트업의 급증과 크로스 보더 신용 파생상품의 출현을 이끌어냈습니다. 지역 참여자들은 블록체인을 활용하여 전통 신용 시장의 비효율성을 해결하고 있으며, 중소기업 금융 및 무역 신용 보험에 중점을 두고 있습니다. 그러나 중국 및 인도와 같은 큰 시장에서의 규제 불확실성은 더욱 광범위한 지역 확장을 저해하고 있습니다.

• 북미: 시장 리더십, 기관 채택, 규제 명확성, ongoing한 정책 논의.
• 유럽: 규제 조화, 신중한 혁신, 주요 은행의 파일럿 프로젝트, 단편화된 시장.
• 아시아-태평양: 빠른 성장, 규제 샌드박스, 중소기업 및 무역 금융에 중점을 둔, 불균형적인 규제 진행.
• 신흥 시장: 재정적 포함 및 대체 신용 위험 솔루션을 위한 필요에 의해 추진되는 초기 채택, 그러나 제한된 인프라 및 규제 불확실성에 의해 저해됨.

전반적으로, 북미 및 아시아-태평양이 혁신과 채택을 추진하는 반면, 유럽의 규제 접근 방식과 신흥 시장의 인프라 문제는 2025년 탈중앙화 신용 파생상품 거래의 글로벌 궤적을 형성할 것입니다.

과제 및 위험: 규제 불확실성, 유동성 및 상대방 위험

탈중앙화된 신용 파생상품 거래는 더 큰 투명성과 효율성을 약속하지만, 특히 규제 불확실성, 유동성 및 상대방 위험과 관련하여 2025년에는 상당한 도전과 위험이 존재합니다.

규제 불확실성: 탈중앙화 금융(디파이) 및 신용 파생상품에 대한 규제 환경은 여전히 매우 단편화되어 있으며 예측할 수 없습니다. 미국 및 유럽연합과 같은 관할권은 디파이에 대한 프레임워크를 적극적으로 평가하고 있지만, 2025년 초 현재에는 포괄적이고 글로벌하게 조화된 규정이 존재하지 않습니다. 이러한 불확실성은 시장 참여자들을 잠재적인 소급적 법 집행 및 컴플라이언스 비용에 노출시킵니다. 예를 들어, 미국 증권 거래 위원회와 상품선물거래위원회는 신용 노출을 제공하는 디파이 프로토콜에 대한 감시를 강화하겠다고 밝혔지만, 명확한 지침은 아직 제시되지 않았습니다. 규제의 명확성 부족은 기관 채택을 저해하고 탈중앙화된 신용 파생상품 시장의 성장을 제한할 수 있습니다.

유동성 제약: 탈중앙화 신용 파생상품 시장의 유동성은 여전히 전통적 장소에 비해 미성숙합니다. 여러 프로토콜 및 블록체인에 걸친 유동성의 단편화와 온체인 신용 제품의 상대적인 신생성으로 인해 더 넓은 매도-매수 스프레드와 높은 슬리피지가 발생하고 있습니다. Kaiko에 따르면, 2024년에 온체인 신용 부도 스왑(CDS) 거래량은 중앙 집중화된 거래소의 1% 미만이었으며, 이는 충분한 시장 제조자 및 참여자를 유치하는 데에 어려움을 나타냅니다. 낮은 유동성은 가격 변동성을 더욱 심화시키고, 특히 시장 스트레스 기간에는 트레이더가 원하는 가격으로 포지션을 진입하거나 퇴출하기 어렵게 만듭니다.

• 단편화된 풀 및 프로토콜 특정 토큰은 플랫폼 간 유동성을 제한합니다.
• 신용 파생상품에 대한 자동화된 시장 제조자(AMMs)는 여전히 발전 중이며, 자본 효율성이 제한적입니다.

상대방 위험: 디파이는 스마트 계약을 통해 상대방 위험을 최소화 하는 것을 목표로 하지만, 새로운 형태의 위험이 발생합니다. 스마트 계약의 취약성, 오라클 조작 및 프로토콜 거버넌스 공격은 모두 예상치 못한 손실을 초래할 수 있습니다. 2024년 동안 여러 개의 디파이 신용 프로토콜은 결함 있는 계약 로직이나 불충분한 담보화 메커니즘으로 인해 공격을 받았습니다 (Chainalysis에 보고됨). 또한, 디파이 참여자의 익명성은 기본 채무나 조작 사건 발생 시 구제 수단을 복잡하게 하며, 신뢰할 수 있는 온체인 신용 평가는 불리한 선택의 위험을 더욱 증가시킵니다.

요약하자면, 탈중앙화 신용 파생상품 거래는 혁신적인 잠재력을 제공하지만, 2025년의 성장은 해결되지 않은 규제, 유동성 및 상대방 위험에 의해 제약을 받습니다. 이러한 도전 과제를 해결하는 것이 온체인 신용 시장의 성숙과 주류 채택에 있어 핵심이 될 것입니다.

기회 및 향후 전망: 기관 채택, 상호운용성 및 제품 혁신

탈중앙화 신용 파생상품 거래 시장은 2025년에 세 가지 주요 기회 축에 의해 중요한 변화를 앞두고 있습니다: 기관 채택, 상호운용성 및 제품 혁신.

기관 채택: 디지털 자산에 대한 규제 명확성이 개선됨에 따라, 기관 플레이어는 신용 파생상품 거래를 위해 탈중앙화 플랫폼을 서울 practice하고 있습니다. 주요 금융 기관들은 실시간 정산, 상대방 위험 감소, 투명한 가격 책정의 약속 덕분에 온체인 신용 부도 스왑(CDS) 및 총 수익 스왑의 파일럿을 진행하고 있습니다. Deloitte에 따르면, 조사에 응답한 전 세계 은행의 40% 이상이 2026년까지 자신의 파생상품 운영에 탈중앙화 금융(디파이) 프로토콜을 통합할 계획이고 있습니다. 이 추세는 규제 준수를 포함하는 KYC/AML 기능이 포함된 디파이 플랫폼의 출현에 의해 더욱 뒷받침되고 있습니다.

상호운용성: 유동성 및 프로토콜의 단편화는 역사적으로 탈중앙화된 신용 파생상품의 성장을 제한해왔습니다. 그러나 2025년에는 크로스 체인 솔루션과 표준화된 스마트 계약 프레임워크가 부상하고 있습니다. 하이퍼레저 재단의 상호운용성 프로젝트와 SWIFT의 ISO 20022와 같은 메시징 표준의 채택은 자산 이체 및 네트워크 간 데이터 공유를 원활하게 하고 있습니다. 이 상호운용성은 더 깊은 유동성 풀을 해제하고 더 복잡한 다중 자산 신용 제품의 생성 촉진할 것으로 예상됩니다.

제품 혁신: 탈중앙화 생태계는 단순한 합성 신용 노출을 넘어 빠르게 진화하고 있습니다. 2025년에는 온체인 트랜치, 토큰화된 신용 연결 노트 및 자동화된 리스크 관리 도구와 같은 새로운 상품이 출시되고 있습니다. 예를 들어, Synthetix 및 UMA는 맞춤형 신용 파생상품을 위한 무허가 프레임워크를 선도하고 있으며, Centrifuge와 같은 스타트업은 실제 자산(RWAs)을 디파이 신용 시장과 연결하고 있습니다. 이러한 혁신은 헤지 펀드에서부터 기업 재무 부서까지 더 넓은 범위의 참여자를 유인하고 있으며, 온체인 신용 파생상품 거래량의 기하급수적인 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다.

앞으로, 기관 자본, 상호운용 가능한 인프라 및 지속적인 제품 혁신의 융합은 탈중앙화 신용 파생상품 거래를 글로벌 파생상품 시장의 주요 성장 전선으로 설정합니다. 보스턴 컨설팅 그룹의 시장 분석가들은 온체인 신용 파생상품이 2030년까지 전체 신용 파생상품 시장의 최대 10%를 차지할 수 있다고 예상하며, 이는 신용 위험이 관리되고 거래되는 방식의 패러다임 변화를 신호합니다.

출처 및 참고文헌

• Opyn
• Chainlink
• Circle
• Aave
• 유럽 증권 및 시장 당국
• ConsenSys
• Credmark
• Opyn
• Synthetix
• UMA
• Pyth Network
• Goldfinch
• TrueFi
• 국제 결제 은행
• Nexus Mutual
• Centrifuge
• Grand View Research
• McKinsey & Company
• Chainalysis
• ING
• 싱가포르 통화청
• 홍콩 금융 관리국
• 상품선물거래위원회
• Deloitte
• 하이퍼레저 재단