Izvještaj o decentraliziranom tržištu trgovanja kreditnim derivatima 2025: Dubinska analiza pokretača rasta, tehnoloških premjena i globalnih prilika. Istražite kako DeFi oblikuje kreditni rizik i tržišta derivata za sljedećih 5 godina.

• Izvršni sažetak & Ključni nalazi
• Pregled tržišta: Veličina, segmentacija i vrijednosni lanac
• Tehnološki trendovi: Pametni ugovori, oracle i on-chain kreditno ocjenjivanje
• Konkurentski krajolik: Vodeći protokoli, novi ulaznici i strateška partnerstva
• Prognoze rasta 2025–2030: Veličina tržišta, CAGR i stope usvajanja
• Regionalna analiza: Sjeverna Amerika, Europa, Azijsko-pacifička regija i tržišta u razvoju
• Izazovi & Rizici: Regulatorna nesigurnost, likvidnost i rizik od strane
• Prilike & Budući izgledi: Institucionalno usvajanje, interoperabilnost i inovacije u proizvodima
• Izvori & Reference

Izvršni sažetak & Ključni nalazi

Decentralizirano trgovanje kreditnim derivatima predstavlja transformativnu promjenu u financijskom krajoliku derivata, koristeći blockchain tehnologiju za olakšavanje peer-to-peer trgovanja instrumentima kreditnog rizika bez oslanjanja na tradicionalne posrednike. U 2025. godini, tržište decentraliziranih kreditnih derivata doživljava ubrzan rast, potaknuto sve većim institucionalnim usvajanjem, napretkom u sigurnosti pametnih ugovora i širenjem decentraliziranih financijskih (DeFi) protokola.

Ključni nalazi iz nedavnih industrijskih analiza ukazuju da je nominalna vrijednost kreditnih derivata kojima se trguje na decentraliziranim platformama premašila 2,5 milijardi dolara u prvom kvartalu 2025., što predstavlja 60% godišnjeg povećanja. Ovaj porast pripisuje se ulasku velikih DeFi protokola poput UMA i Opyn, koji su uveli inovativne proizvode koji omogućuju sintetičko kreditno izlaganje i on-chain kreditne default swapove (CDS). Dodatno, integracija decentraliziranih oracle-a od pružatelja poput Chainlink poboljšala je pouzdanost podataka o kreditnim događajima, smanjujući rizik od strane i poboljšavajući transparentnost.

Institucionalna participacija predstavlja značajan trend, pri čemu entiteti poput Circle i Aave istražuju partnerstva za ponudu tokeniziranih kreditnih proizvoda. Regulatorna jasnoća u ključnim jurisdikcijama, posebno okvir tržišta u kripto-imovinama (MiCA) Europske unije, dodatno je legitimirala decentralizirane kreditne derivate, potičući tradicionalne financijske institucije da eksperimentiraju s rješenjima za upravljanje kreditnim rizikom na lanac (Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta).

Unatoč ovim napretcima, izazovi ostaju. Ranljivosti pametnih ugovora i dalje su zabrinjavajuće, što je očigledno iz nekoliko istaknutih eksploatacija krajem 2024. godine. Likvidnost na tržištu, dok se poboljšava, i dalje je koncentrirana među malim brojem protokola, a nedostatak standardiziranih definicija kreditnih događaja predstavlja probleme s interoperabilnošću. Unatoč tome, brzi inovativni ciklusi sektora i rastuće cross-chain sposobnosti očekuju se da će riješiti ove prepreke u bliskoj budućnosti.

• Obujam decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima dosegao je 2,5 milijardi dolara u prvom kvartalu 2025., što je porast od 60% u odnosu na prethodnu godinu.
• Glavni DeFi protokoli lansiraju nove proizvode kreditnog rizika, proširujući sudjelovanje na tržištu.
• Institucionalno usvajanje se ubrzava, uz podršku regulatornih razvoja i poboljšane infrastrukture.
• Ključni izazovi uključuju sigurnost pametnih ugovora, koncentraciju likvidnosti i standardizaciju kreditnih događaja.

Pregled tržišta: Veličina, segmentacija i vrijednosni lanac

Decentralizirano trgovanje kreditnim derivatima odnosi se na razmjenu financijskih instrumenata—kao što su kreditni default swapovi (CDS) i swapovi ukupnog povrata—na platformama temeljenim na blockchainu bez centraliziranih posrednika. Ovaj segment tržišta brzo se razvija, potaknut širim usvajanjem decentraliziranih financijskih (DeFi) protokola i rastućom potražnjom za transparentnim alatima za upravljanje kreditnim rizikom bez dozvole.

Veličina tržišta i rast

Do početka 2025. godine, tržište decentraliziranih kreditnih derivata ostaje u ranom stadiju, ali doživljava eksponencijalni rast. Prema podacima iz Messarija, ukupna vrijednost zaključana (TVL) u DeFi protokolima kreditnih derivata premašila je 1,2 milijarde dolara u prvom kvartalu 2025., što je porast od otprilike 400 milijuna dolara u istom razdoblju 2024. godine. Ovaj rast pripisuje se lansiranju novih protokola, povećanoj institucionalnoj participaciji i integraciji stvarnih imovine (RWAs) u DeFi ekosustave.

Segmentacija

• Prema vrsti proizvoda: Tržište je segmentirano na sintetičke kreditne default swapove, swapove ukupnog povrata i strukturirane kreditne proizvode. Sintetički CDS ugovori, koji omogućuju korisnicima da se zaštite ili spekuliraju o kreditnim događajima bez izravnog izlaganja temeljnom dugu, čine više od 60% tržišnog udjela, prema The Block.
• Prema vrsti korisnika: Rano usvajanje predvode hedge fondovi koji posluju s kriptovalutama, trgovačke firme i DeFi pružatelji likvidnosti. Međutim, 2025. godina donijela je značajan porast sudjelovanja tradicionalnih financijskih institucija koje traže izlaganje kreditnom riziku na lancu, kako izvještava ConsenSys.
• Prema geografskoj distribuciji: Sjeverna Amerika i Europa dominiraju tržištem, dok Azijsko-pacifička regija brzo sustiže zahvaljujući regulatornim pijesnim igricama i inovacijskim centrima u Singapuru i Hong Kongu.

Analiza vrijednosnog lanca

Vrijednosni lanac decentraliziranih kreditnih derivata sastoji se od nekoliko ključnih komponenti:

• Razvijači protokola: Entiteti poput Credmark i Opyn dizajniraju i održavaju pametne ugovore koji olakšavaju trgovanje kreditnim derivatima.
• Pružatelji likvidnosti: Pojedinci i institucije osiguravaju kolateral i likvidnost protokolskim bazenima, zarađujući naknade i poticaje.
• Oracle: Pružatelji podataka poput Chainlink isporučuju off-chain podatke o kreditnim događajima pametnim ugovorima, osiguravajući točno poravnanje.
• Trgovci i hedgeri: Sudionici na tržištu koriste ove platforme kako bi zaštitili kreditni rizik ili spekulirali o kreditnim događajima.

U sažetku, tržište decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima u 2025. godini karakterizira brzi rast, sve veće institucionalno zanimanje i zreliji vrijednosni lanac koji koristi transparentnost i učinkovitost blockchaina za ometanje tradicionalnih kreditnih tržišta.

Tehnološki trendovi: Pametni ugovori, oracle i on-chain kreditno ocjenjivanje

Decentralizirano trgovanje kreditnim derivatima brzo transformira krajolik upravljanja financijskim rizikom koristeći blockchain tehnologiju, pametne ugovore i on-chain podatke. U 2025. godini, integracija pametnih ugovora omogućila je kreiranje i poravnanje kreditnih derivata—kao što su kreditni default swapovi (CDS) i swapovi ukupnog povrata—izravno na decentraliziranim platformama, smanjujući oslanjanje na tradicionalne posrednike i povećavajući transparentnost.

Pametni ugovori automatiziraju izvršenje ugovora o derivatima, osiguravajući da se uvjeti provode bez manualne intervencije. Ova automatizacija minimizira rizik od strane i operativne pogreške koje su povijesno mučile tržišta OTC (over-the-counter) kreditnih derivata. Platforme poput Synthetix i UMA su pioniri u upotrebi programabilnih derivata, omogućujući korisnicima da kreiraju sintetička kreditna izlaganja i zaštite se od kreditnih događaja u okruženju bez povjerenja.

Oracle-i igraju ključnu ulogu u ovom ekosustavu pružajući pouzdane, ažurirane podatkovne tokove potrebne za točno poravnanje kreditnih događaja. Vodeći pružatelji oracle-a poput Chainlink i Pyth Network isporučuju on-chain informacije o neispunjavanjima obaveza, kamatnim stopama i drugim tržišnim poticajima, osiguravajući da se pametni ugovori izvršavaju na temelju provjerljivih vanjskih podataka. Pouzdanost i sigurnost ovih oracle-a su od velike važnosti, jer bi svaka manipulacija ili neuspjeh mogli rezultirati značajnim financijskim gubicima.

On-chain kreditno ocjenjivanje je još jedan presudan trend, omogućavajući decentraliziranim platformama da procijene kreditnu sposobnost sudionika koristeći podatke temeljene na blockchainu. Protokoli poput Goldfinch i TrueFi koriste transakcijske povijesti, aktivnost novčanika i druge on-chain metrika kako bi generirali transparentne, nepodložne manipulaciji kreditne ocjene. Ova inovacija proširuje pristup trgovanju kreditnim derivatima omogućujući sudjelovanje s nedovoljnim kolateralima ili temeljenim na reputaciji, što je prethodno bilo ograničeno u DeFi zbog nedostatka pouzdanih alata za ocjenjivanje kredita.

• Pametni ugovori smanjuju vrijeme poravnanja i operativne troškove, čineći kreditne derivate pristupačnijim i učinkovitijim.
• Oracle-i osiguravaju integritet tržišnih podataka, što je bitno za pošteno izvršenje ugovora o derivatima.
• On-chain kreditno ocjenjivanje demokratizira pristup, omogućujući širem spektru sudionika da sudjeluju u trgovanju kreditnim rizikom.

Kako ove tehnologije sazrijevaju, očekuje se da će decentralizirano trgovanje kreditnim derivatima zauzeti sve veći udio u globalnom tržištu derivata vrijednom 10 trilijuna dolara, a analitičari industrije očekuju značajan rast DeFi kreditnih proizvoda do 2025. i dalje (Banka za međunarodna poravnanja).

Konkurentski krajolik: Vodeći protokoli, novi ulaznici i strateška partnerstva

Konkurentski krajolik decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima u 2025. godini obilježen je brzim inovacijama, pojavom novih protokola i porastom strateških partnerstava. Vodeći protokoli poput Sirens Markets i Opyn su učvrstili svoje pozicije nudeći robusne, kompozabilne platforme za kreditne default swapove (CDS) i druge proizvode povezane s kreditom. Ove platforme koriste pametne ugovore za automatizaciju poravnanja, smanjenje rizika od strane i omogućavanje transparentnog određivanja cijena, privlačeći kako institucionalne tako i sofisticirane maloprodajne sudionike.

Novi ulaznici intenziviraju natjecanje uvodeći novitete u mehanizmima procjene rizika i kolateralizacije. Protokoli poput ARCx i Credit Protocol (lansiran krajem 2024.) eksperimentiraju s on-chain kreditnim ocjenjivanjem i decentraliziranom identitetom kako bi proširili bazu kvalificiranih sudionika i smanjili prepreke ulasku. Ove inovacije su posebno relevantne dok tržište nastoji riješiti izazove nedovoljnog kolateraliziranja i kreditne sposobnosti u okruženju bez povjerenja.

Strateška partnerstva predstavljaju karakterističnu osobinu krajolika 2025. godine. Vodeći protokoli surađuju s decentraliziranim oracle-ima poput Chainlink kako bi osigurali pouzdanu isporuku off-chain podataka o kreditnim događajima, što je ključno za točno i pravovremeno poravnanje kreditnih derivata. Dodatno, pojavljuju se savezi s DeFi pružateljima osiguranja poput Nexus Mutual, nudeći korisnicima zaštitu od ranjivosti pametnih ugovora i neuspjeha protokola. Ova partnerstva ne samo da povećavaju povjerenje korisnika, već također olakšavaju uključivanje tradicionalnih financijskih institucija koje traže usklađeno i sigurno izlaganje DeFi-u.

Konkurentske dinamike dodatno oblikuju ulasci hibridnih platformi koje povezuju tradicionalne financije i DeFi. Na primjer, Centrifuge je proširio svoju ponudu kako bi uključio tokenizirane stvarne kreditne imovine, omogućujući kreiranje sintetičkih kreditnih derivata osiguranih off-chain potraživanjima. Ovaj trend privlači upravitelje imovine i fintech tvrtke koje traže diversifikaciju kreditnog rizika i pristup novim izvorima likvidnosti.

Sveukupno, sektor decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima u 2025. godini karakterizira mješavina etabliranih lidera, agili novih igrača i mreža strateških saveza. Ovaj evolucijski ekosustav pokreće veću učinkovitost, transparentnost i pristupačnost u prijenosu kreditnog rizika, pozicionirajući DeFi kao kredibilnu alternativu tradicionalnim tržištima kreditnih derivata.

Prognoze rasta 2025–2030: Veličina tržišta, CAGR i stope usvajanja

Tržište decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima je na putu značajne ekspanzije između 2025. i 2030. godine, potaknuto sazrijevanjem infrastrukture decentraliziranih financija (DeFi), povećanom institucionalnom participacijom i rastućom potražnjom za transparentnim alatima za upravljanje kreditnim rizikom bez dozvole. Prema projekcijama Grand View Research i sektorskim analizama McKinsey & Company, globalno tržište DeFi derivata—koje uključuje kreditne derivate—očekuje se da postigne godišnju stopu rasta (CAGR) od 35–40% tijekom ovog razdoblja, nadmašujući tradicionalna tržišta derivata.

Procjene veličine tržišta za platforme decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima sugeriraju skok s manje od 1 milijarde dolara ukupne vrijednosti zaključane (TVL) u 2025. godini na više od 10 milijardi dolara do 2030. godine, kako izvještavaju Messari i The Block. Ovaj rast podržan je proliferacijom on-chain protokola kreditnog ocjenjivanja, sintetičkih kreditnih default swapova (CDS) i tokeniziranih dugovnih instrumenata, koji se sve više usvajaju kako od kripto-nativnih tako i od tradicionalnih financijskih institucija koje traže izlaganje DeFi kreditnim tržištima.

Stope usvajanja očekuje se da će ubrzati kako se regulatorna jasnoća poboljšava i kako se glavni DeFi protokoli integriraju kreditne derivate u svoje ponude. Do 2030. godine, očekuje se da će 15–20% ukupnog volumena trgovanja DeFi derivatima dolaziti iz kreditnih derivata, u odnosu na manje od 5% u 2025., prema ConsenSys i Chainalysis. Ulazak institucionalnih igrača, poput decentraliziranih autonomnih organizacija (DAOs) i fintech tvrtki, dodatno će potaknuti usvajanje, pri čemu institutionalni trgovački volumeni potencijalno čine 40% tržišta decentraliziranih kreditnih derivata do 2030. godine.

• Ključni pokretači: Povećana sigurnost pametnih ugovora, interoperabilnost s tradicionalnim financijama i pojava standardiziranih on-chain kreditnih proizvoda.
• Izazovi: Regulatorna nesigurnost, fragmentacija likvidnosti i potreba za robusnim alatima za procjenu kreditnog rizika.

U sažetku, tržište decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima spremno je za snažan rast od 2025. do 2030. godine, s projekcijom CAGR od 35–40%, deset puta većim tržišnim udjelom i rapidno rastućim stopama usvajanja među maloprodajnim i institucionalnim sudionicima.

Regionalna analiza: Sjeverna Amerika, Europa, Azijsko-pacifička regija i tržišta u razvoju

U 2025. godini, pejzaž decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima obilježen je izraženim regionalnim dinamikama, oblikovanim regulatornim okruženjima, usvajanjem tehnologije i zrelošću tržišta. Sjevernoameričko tržište, predvođeno Sjedinjenim Američkim Državama, ostaje na čelu zahvaljujući svom robusnom fintech ekosustavu i ranom prihvaćanju decentraliziranih financijskih (DeFi) protokola. Glavne DeFi platforme i blockchain konzorciji, kao što su oni koje podržavaju Consensys i Coinbase, olakšale su razvoj i usvajanje decentraliziranih kreditnih derivata, osobito sintetičkih kreditnih default swapova (CDS) i tokeniziranih kreditnih instrumenata. Regulatorna jasnoća od agencija kao što je Američka komisija za vrijednosne papire i burzu doprinijela je institucionalnoj participaciji, iako kontinuirane rasprave oko regulacije DeFi nastavljaju utjecati na strukturu tržišta.

Decentralizirano tržište kreditnih derivata u Europi karakterizira oprezan, ali progresivan pristup. Uredba Europske unije o tržištima u kripto-imovinama (MiCA), koja će biti u potpunosti implementirana do 2025. godine, pruža usklađeni okvir koji potiče inovacije dok nameće stroge zahtjeve za usklađenost. To je dovelo do pojave reguliranih DeFi platformi, posebno u financijskim središtima poput Frankfurta i Züricha. Europske banke i fintech tvrtke, uključujući one povezane s Deutsche Bank i ING, testiraju rješenja za transfer kreditnog rizika temeljena na blockchainu, često u partnerstvu s etabliranim DeFi protokolima. Međutim, fragmentirani financijski pejzaž regije i različiti nacionalni stavovi prema digitalnim sredstvima predstavljaju trajne izazove.

Azijsko-pacifička regija doživljava brzi rast u decentraliziranom trgovanju kreditnim derivatima, potaknuta visokim stopama digitalne adopcije i podržavajućim regulatornim pijesnim igricama u zemljama poput Singapura i Hong Konga. Monetarna vlast Singapura i Monetarna vlast Hong Konga pokrenule su inicijative za poticanje blockchain inovacija, što je rezultiralo porastom DeFi startupa i prekograničnih kreditnih derivata. Regionalni igrači koriste blockchain za rješavanje neefikasnosti u tradicionalnim kreditnim tržištima, s fokusom na financiranje malih i srednjih poduzeća (MSP) i osiguranje trgovačkog kreditiranja. Međutim, regulatorna nesigurnost u većim tržištima poput Kine i Indije smanjuje šire regionalno širenje.

• Sjeverna Amerika: Vodstvo na tržištu, institucionalno usvajanje, regulatorna jasnoća, kontinuirane političke rasprave.
• Europa: Usklađivanje regulativa, oprezna inovacija, pilot projekti velikih banaka, fragmentirani pejzaž.
• Azijsko-pacifička regija: Brzi rast, regulatorne pijesne igrice, fokus na MSP i trgovinsko financiranje, neujednačeni regulatorni napredak.
• Tržišta u razvoju: Usvajanje u ranoj fazi, potaknuto potrebom za financijskom uključivošću i alternativnim rješenjima kreditnog rizika, ali ometano ograničenom infrastrukturom i regulatornom nesigurnošću.

Sveukupno, dok Sjeverna Amerika i Azijsko-pacifička regija potiču inovacije i usvajanje, regulatorni pristup Europe i infrastrukturni izazovi tržišta u razvoju oblikovat će globalnu putanju decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima u 2025. godini.

Izazovi & Rizici: Regulatorna nesigurnost, likvidnost i rizik od strane

Decentralizirano trgovanje kreditnim derivatima, dok obećava veću transparentnost i učinkovitos, suočava se s značajnim izazovima i rizicima u 2025. godini, osobito u područjima regulatorne nesigurnosti, likvidnosti i rizika od strane.

Regulatorna nesigurnost: Regulatorno okruženje za decentralizirane financije (DeFi) i kreditne derivate ostaje vrlo fragmentirano i nepredvidivo. Jurisdikcije poput Sjedinjenih Američkih Država i Europske unije aktivno ocjenjuju okvire za DeFi, ali do početka 2025. godine ne postoje sveobuhvatne, globalno usklađene regulative. Ova nesigurnost izlaže tržišne sudionike potencijalnim retroaktivnim provedbenim radnjama i troškovima usklađivanja. Na primjer, Američka komisija za vrijednosne papire i burzu i Komisija za trgovinu robnim terminima signalizirale su povećano nadziranje DeFi protokola, osobito onih koji nude sintetičko kreditno izlaganje, ali još nisu pružile jasne smjernice. Nedostatak regulatorne jasnoće može obeshrabriti institucionalno usvajanje i ograničiti rast tržišta decentraliziranih kreditnih derivata.

Ograničenja likvidnosti: Likvidnost na tržištima decentraliziranih kreditnih derivata još uvijek je u ranim fazama u usporedbi s tradicionalnim mjestima. Fragmentacija likvidnosti diljem više protokola i blockchaina, zajedno s relativnom novinom on-chain kreditnih proizvoda, rezultira širim rasponom između ponude i potražnje i većim kliznim troškovima. Prema Kaiku, obujam on-chain kreditnih default swapova (CDS) u 2024. godini bio je manje od 1% u odnosu na njihove centralizirane kolege, što ističe izazov privlačenja dovoljno tržišnih stvaralaca i sudionika. Niska likvidnost može pogoršati volatilnost cijena i otežati trgovcima ulazak ili izlazak iz pozicija po željenim cijenama, osobito tijekom razdoblja tržišnog stresa.

• Fragmentirani bazeni i tokeni specifični za protokol ograničavaju likvidnost između platformi.
• Automatizirani tržišni stvarači (AMM) za kreditne derivate još uvijek se razvijaju, s ograničenom učinkovitosti kapitala.

Rizik od strane: Dok DeFi ima za cilj minimalizirati rizik od strane kroz pametne ugovore, pojavljuju se novi oblici rizika. Ranljivosti pametnih ugovora, manipulacija oracle-a i napadi na upravljanje protokolom mogu rezultirati neočekivanim gubicima. U 2024. godini, nekoliko DeFi kreditnih protokola iskusilo je eksploatacije zbog nedostatka u logici ugovora ili neadekvatnim mehanizmima kolateralizacije, kako izvještava Chainalysis. Dodatno, pseudonimna priroda DeFi sudionika komplicira pristup u slučaju neispunjavanja obaveza ili manipulacije, a nedostatak robusnog on-chain kreditnog ocjenjivanja dodatno povećava rizik od nepovoljnih odabira.

U sažetku, dok decentralizirano trgovanje kreditnim derivatima nudi transformativni potencijal, njegov rast u 2025. godini ograničen je neriješenim regulatornim, likvidnostnim i rizikom od strane. Rješavanje ovih izazova bit će ključno za sazrijevanje i mainstream usvajanje on-chain kreditnih tržišta.

Prilike & Budući izgledi: Institucionalno usvajanje, interoperabilnost i inovacije u proizvodima

Tržište decentraliziranog trgovanja kreditnim derivatima spremno je za značajnu transformaciju u 2025. godini, potaknuto tri ključne prilike: institucionalnim usvajanjem, interoperabilnošću i inovacijama u proizvodima.

Institucionalno Usvajanje: Kako se regulatorna jasnoća oko digitalnih sredstava poboljšava, institucionalni igrači sve više istražuju decentralizirane platforme za trgovanje kreditnim derivatima. Velike financijske institucije testiraju on-chain kreditne default swapove (CDS) i swapove ukupnog povrata, privučeni obećanjem real-time poravnanja, smanjenog rizika od strane i transparentnog određivanja cijena. Prema Deloitte, više od 40% anketiranih globalnih banaka planira integrirati decentralizirane financijske (DeFi) protokole u svoje poslovanje s derivatima do 2026. godine. Ovaj trend dodatno podržavaju pojava usklađenih DeFi platformi koje uključuju KYC/AML značajke, čineći ih pristupačnijima za regulirana entiteta.

Interoperabilnost: Fragmentacija likvidnosti i protokola povijesno je ograničavala rast decentraliziranih kreditnih derivata. Međutim, 2025. godine svjedočimo usponu cross-chain rješenja i standardiziranih okvira pametnih ugovora. Inicijative poput projekata interoperabilnosti Hyperledger Foundation i usvajanje standarda poruka kao što je SWIFT-ov ISO 20022 za blockchain-temeljene derivate omogućuju besprijekoran prijenos imovine i dijeljenje podataka preko mreža. Ova interoperabilnost se očekuje da će otključati dublje izvore likvidnosti i olakšati stvaranje složenijih, višenamjenskih kreditnih proizvoda.

Inovacije u Proizvodima: Decentralizirani ekosustav brzo se razvija izvan jednostavnog sintetičkog kreditnog izlaganja. U 2025. godini, platforme lansiraju nove instrumente poput on-chain tranši, tokeniziranih kreditno povezanih nota i automatiziranih alata za upravljanje rizikom. Na primjer, Synthetix i UMA su pioniri u omogućavanju permissionless okvira za prilagođene kreditne derivate, dok startupovi poput Centrifuge povezuju stvarne imovine (RWAs) s DeFi kreditnim tržištima. Ove inovacije se očekuje da će privući širi spektar sudionika, od hedge fondova do korporativnih trezora, i potaknuti eksponencijalni rast u obujmu on-chain kreditnih derivata.

Gledajući unaprijed, konvergencija institucionalnog kapitala, interoperabilne infrastrukture i kontinuirane inovacije u proizvodima pozicioniraju decentralizirano trgovanje kreditnim derivatima kao glavno rastuće polje u globalnom tržištu derivata. Analitičari tržišta iz Boston Consulting Group prognoziraju da bi on-chain kreditni derivati mogli predstavljati do 10% ukupnog tržišta kreditnih derivata do 2030. godine, ukazujući na promjenu paradigm u načinu upravljanja i trgovanja kreditnim rizikom.

Izvori & Reference

• Opyn
• Chainlink
• Circle
• Aave
• Europska agencija za vrijednosne papire i tržišta
• ConsenSys
• Credmark
• Opyn
• Synthetix
• UMA
• Pyth Network
• Goldfinch
• TrueFi
• Banka za međunarodna poravnanja
• Nexus Mutual
• Centrifuge
• Grand View Research
• McKinsey & Company
• Chainalysis
• ING
• Monetarna vlast Singapura
• Monetarna vlast Hong Konga
• Komisija za trgovinu robnim terminima
• Deloitte
• Hyperledger Foundation