- Warren Buffett, sulaukęs 94 metų, atsitraukia iš Berkshire Hathaway generalinio direktoriaus pareigų, tačiau išlieka pirmininku ir didžiausiu akcininku, nukreipdamas įmonės ateitį.
- Buffett įspėja, kad didelis rinkos sukrėtimas neišvengiamas per artimiausius 20 metų, greičiausiai nustebins net ir patyrusius investuotojus.
- Istoriniai modeliai rodo, kad dideli akcijų rinkos koregavimai — 20% nuosmukiai ar daugiau — vyksta kas aštuonerius metus, juos lemia godumo, panikos ir rinkos sudėtingumo ciklai.
- Buffett pataria investuotojams išlikti ramiems, atsispirti emociniams reakcinėms ir turėti grynųjų pinigų, kad galėtų pasinaudoti galimybėmis krizių metu.
- Laikymasis disciplinuoto investavimo į kokybiškas įmones ir supratimas, ką turite, yra esminės strategijos, padedančios įveikti svyravimus.
- Pasak Buffett, sėkmingas investavimas remiasi emociniu atsparumu ir pasiruošimu, o ne rinkos laiko nustatymu.
Omahos šviesos vis dar dega vėlai. Sulaukęs 94 metų, Warren Buffett turi tokį svorį, kad priverčia ryškiausias protingiausias galvas Wall Street, Main Street ir visur tarp jų klausytis, kai jis kalba. Šią savaitę, ilgalaikis vertės investavimo ikona nukreipė savo palikimą nauju keliu, atsitraukdamas iš Berkshire Hathaway generalinio direktoriaus pareigų, tačiau išlaikydamas kontrolę dėl įmonės likimo kaip pirmininkas ir didžiausias akcininkas. Tačiau Buffett’o įžvalgumas vis dar neblėsta — ir jis skamba kaip istorinės proporcijos įspėjimas.
Per Berkshire Hathaway metinį susirinkimą, Buffett nuėjo per dešimtmečius rinkos audrų su lengvumu, kaip tas, kuris stebėjo pinigų judėjimą per kiekvieną galimą krizę. Jam šių metų rinkos drebuliai vos pastebimi — mažas smūgis plačiame finansinės istorijos vandenyne. Jis priminė savo auditorijai, kad Dow Jones žymiai krito beveik 90% per Didžiąją Depresiją, tokio nuosmukio, kad tik retas išgyvenęs žmogus vis dar prisimena jo skausmą. Pasak Buffett, neseniai patirta volatilis, lyginant, nėra dramatiška.
Tačiau žmogus, kurį pasaulis vadina „Omahos orakulu“, tvirtina, kad audra artėja. Ir ne tik dar viena pūga — tikrasis išbandymas gali supurtyti investuotojus taip, kaip to nepastebėjo kelios kartos. Buffett neinvestavo savo reputacijos, norėdamas paskelbti apie griūtį kitais metais ar net per artimiausią dešimtmetį, bet jis padarė vieną faktą neabejotiną: per artimiausius 20 metų rinkos susidurs su sukrėtimu, kuris bus pakankamai stiprus, kad suvirpintų net pačias tvirčiausias rankas.
Istorija jį palaiko. Nuo 1950 metų S&P 500 — plačiausias JAV akcijų rinkos rodiklis — krito bent 20% nuo ankstesnio pikų aštuonis kartus. Tai įvyksta maždaug kas aštuonerius metus; nei viena 20 metų trukmė nebuvo praleista be tokio skausmingo koregavimo. Buffett siūlo, kad nereikia krištolinės rutulio — tereikia ilgos atminties ir dedikuoti dėmesį pasikartojantiems godumo ir panikos ciklams.
Jis įspėja, kad didėjant finansinių sistemų sudėtingumui ir tarpusavio susijungimui, sukrėtimai gali pasireikšti iš bet kurios pusės: staigus politikos klaida, technologinė nesėkmė ar nerūpestingas finansinis kūrimas. Sudėtingumas sukuria riziką, o rizika — netikėtumus.
Taigi, ką daryti nuvargusiam investuotojui, kai vienas iš protingiausių balsų istorijoje prognozuoja “plauku suktuvą” rinkos sukrėtimą?
Pradėkite nuo temperamento. Buffett’o receptas yra disciplinuotas ir beveik Zen tipo: palikite savo emocijas prie durų. Rinkos klesti dėl baimės ir godumo, o tie, kurie išmoko pasipriešinti abiems, yra išgyvenę — ir dažnai galutiniai laimėtojai. Ruoškite ne atsitraukdami, bet išlaikydami grynųjų rezervus, pasiruošusius derlingoms laukams, kuriuos krizės neišvengiamai puoselėja. Pats Buffett kaupiasi grynaisiais, kai akcijos kyla, ir juos išleidžia, kai kiti panikuoja.
Ir kai ta lemtinga nuosmukio akimirka atsitiks, pasipriešinkite norui bėgti. Istorija rodo, kad didžiausi turtai sukurti didžiausios neapibrėžtumo akimirkos. Tęskite investavimą, bet darykite tai atsargiai, pirkdami tik tai, ką suprantate, ir už kainas, kurios turi prasmę. Laikykite kokybiškas įmones — tokias, kurios gali klestėti nepriklausomai nuo to, kur link eina rinkos vėjas.
Buffett’o palikimas yra daugiau nei jo grąžos rezultatai; tai yra jo ramybė chaose. Kiti dvidešimt metų gali draskyti, šaukti ir purtyti portfelius iki jų branduolių, tačiau investuotojai, kurie ruošiasi — tiek mintimis, tiek metodais — ras galimybių kiekviename audringoje metu.
Pamoka išlikti: Galiausiai, laimė yra tiems, kurie išlaiko savo galvas, kai kiti jas praranda.
Warren Buffett’o kitas įspėjimas: ką kiekvienas investuotojas turi žinoti prieš artėjantį rinkos audrimą
Warren Buffett’o istorinė rinkos įspėjimas: papildomos įžvalgos, ekspertų patarimai ir ką investuotojai turi daryti dabar
Apžvalga: Buffett atsitraukia, tačiau jo įspėjimas skamba garsiau nei bet kada
Warren Buffett’o neseniai paskelbtas pranešimas per Berkshire Hathaway metinį susirinkimą žymi istorinį momentą investuotojams. Sulaukęs 94 metų ir po dešimtmečių kaip generalinis direktorius, Buffett operatyviai atsitraukia, tačiau išlieka Berkshire atminties vedliu. Jo istorinė įspėjimas nėra tik filosofinė mintis — tai raginimas laikytis disciplina, atsargumo ir ruoštis sukrėtimams per artimiausius du dešimtmečius. Štai ką turite žinoti, kas nebuvo pilnai aprašyta šaltinyje, ir veiksmai, kurie padės apsaugoti ir auginti jūsų turtą.
—
Papildomi faktai ir ekspertų įžvalgos
1. Buffett’o grynųjų pozicija yra rekordiniu lygiu
– Berkshire Hathaway šiuo metu turi daugiau nei 150 milijardų dolerių grynųjų pinigų, tai yra visų laikų rekordas. Šis kaupimas pabrėžia Buffett’o atsargumą: jis atsisako gaudyti karštas rinkas ir mieliau laiko sausą miltą aštriems nuosmukams. (Šaltinis: Berkshire Hathaway 2024 metų I ketvirčio SEC pateikimai)
2. Istoriniai rinkos duomenys: rinkos kritimo dažnumas
– Rinkos „korekcijos“ (kritimas > 10%) vyksta maždaug kas 18 mėnesių. Lokiniai rinkos nuosmukiai (> 20% kritimas) vyksta, vidutiniškai, kas 6-7 metus (S&P 500 duomenys, 1928-2023).
– JAV akcijų rinka visada atsigauna ir naujai nustato rekordus po kiekvienos griūties, tačiau atsigavimo laikotarpiai labai skiriasi — nuo mėnesių (2020) iki daugiau nei dešimtmečio (po 1929 m., po 2000 m. dot-com burbulo).
3. Buffett’o „kompetencijos ratas“
– Buffett’o investavimo mantra: „Niekada nes investuokite į verslą, kurio nesuprantate.“ Jis daugiausia lieka sektoriuose, kaip draudimas, geležinkeliai, vartojimo prekės ir bankininkystė, atsisakydamas kripto ir spekuliacinių startuolių.
– Pastaraisiais metais jis vengė aukštai vertinamų technologijų startuolių (išskyrus „Apple“, dabar didžiausią Berkshire viešąją nuosavybę).
4. Pavadavimo planas
– Greg Abel, Berkshire vicepirmininkas, ruošiasi tapti generaliniu direktoriumi – pats Buffett nuolat giria Abel’o verslo instinktus ir sąžiningumą. Charlie Munger, Buffett’o legenda partneris, mirė 2023 m., tai reiškia, kad prasideda nauja era.
5. Indeksų fondų galia
– Buffett garsiai rekomenduoja, kad dauguma investuotojų investuotų 90% savo pinigų į mažai kainuojantį S&P 500 indeksų fondą ir likusią dalį į trumpalaikes valstybines obligacijas. Indeksų fondai laikui bėgant prilygsta rinkai ir lenkia daugumą aktyvių vadybininkų. (Šaltinis: 2013 m. laiškas Berkshire akcininkams)
6. Rinkos sudėtingumas ir naujos rizikos
– JAV rinka dabar yra labiau globalizuota, algoritmų valdomų ir spekuliatyvi nei Buffett’o jaunystėje. Greito kritimo, likvidumo trūkumo ir sisteminės rizikos iš sudėtingų išvestinių priemonių padidina rizikos lygius. Ne visi nuosmukiai atrodys kaip praeities.
—
Tikriškai naudojimo atvejai ir „Kaip tai padaryti“ žingsniai
Kaip: Sukurkite Buffett-typo portfelį
1 žingsnis: Įvertinkite savo temperamentą
Supraskite savo rizikos profilį. Jei panikuojate ir parduodate nuosmukiu metu, pereikite labiau link obligacijų ir grynųjų.
2 žingsnis: Išlaikykite grynųjų rezervus
Buffett laiko didelį grynųjų pagalvėlę, kad galėtų juos išleisti nuosmukių metu. Dauguma ekspertų rekomenduoja skubios pagalbos fondą, padengiantį 6-12 mėnesių išlaidų.
3 žingsnis: Koncentruokitės į kokybę
Prioritizuokite verslus su stipriu pinigų srautu, mažu skolų lygiu ir ilgalaikiu konkurenciniu pranašumu. Naudokite įrankius, tokius kaip „Morningstar“, analizės tikslams.
4 žingsnis: Priimkite indeksų fondus
Daugumai investuotojų, mažai kainuojantys indeksų fondai yra akivaizdus pasirinkimas. „Vanguard“ ir „BlackRock“ siūlo pirmaujančius S&P 500 seklius.
5 žingsnis: Ignoruokite trumpalaikį triukšmą
Išjunkite finansų naujienas panikos metu. Automatiniai investavimai (pvz., dolerio vidurkis) padeda išlikti disciplinuotiems.
—
Rinkos prognozės ir tendencijos
– Tendencija: Pasyvus investavimas dominuoja
Iki 2024 metų JAV indeksų fondai valdo daugiau nei 50% vidaus akcijų („Pasyvioji dauguma“, Wall Street Journal).
– ESG ir technologijų akcijos
Akcijos, atitinkančios aplinkos, socialinius ir valdymo kriterijus, ir „Magnificent 7“ (Apple, MSFT, Nvidia ir kt.) dominuoja grąžą. Buffett įspėja, kad minios investicijos į šias gali sukelti volatilumą ir pervertinimą.
– Prognozė: Buffett tikisi bent vieno rinkos nuosmukio per artimiausius du dešimtmečius, kas atitinka istoriją.
—
Saugumas, tvarumas ir rizikos valdymas
– Saugumas:
Buffett vengia sverto (įdarbintų investicijų) ir spekuliacinių aktyvų (kaip kriptovaliutos). Jis skatina skaidrumą ir paprastą apskaitą.
– Tvarumas:
Buffett teikia pirmenybę verslams, turintiems ilgalaikius, etinius verslo modelius. Pažiūrėkite į Berkshire turėjimą Coca-Cola ir American Express, kai kurie iš ilgiausių laikotarpių kompiuterių nugalėtojų.
—
Skandalai ir apribojimai
– Buffett susidūrė su kritika dėl lėto technologijų investavimo (praleidęs ankstyvą „Google“, „Amazon“ ir „Facebook“ bumą).
– Jo konservatyvus požiūris gali nevykdyti gerai greito augimo bulių rinkose, tačiau įrodo tvirtumą nuosmukiuose.
– Apribojimai: net Buffett neviršija kiekvienais metais; Berkshire dydis reiškia, kad grąžos dabar arčiau „rinkos vidurkio“ (+/- 10%).
—
Atsiliepimai ir palyginimai
– Vs. Cathie Wood/ARK Invest: Tuo tarpu ARK investuoja į trikdančią technologiją, Buffett vengia nuostolingų „istorinių“ akcijų.
– Vs. Ray Dalio: Dalio remia gilų diversifikavimą tarp aktyvų (akcijų, obligacijų, aukso). Buffett’o dėmesys yra pagrindinių verslų supratimas.
—
DUK: Kas labiausiai rūpi skaitytojams
Klausimas: Ar turėčiau nerimauti dėl artėjančio griūties?
A: Dauguma ekspertų, įskaitant Buffett, sako, kad tiksliai numatyti laiką neįmanoma. Orientuokitės į pasiruošimą, o ne laiką.
Klausimas: Ar dabar geras metas pirkti akcijas?
A: Buffett nuosekliai investuoja, nesvarbu, kokios naujienos. Pirkite kokybiškus turtus ilguoju laikotarpiu — arba indeksų fondus — ir laikykitės nuoseklumo.
Klausimas: Kiek grynųjų turėčiau laikyti?
A: Ekspertai rekomenduoja turėti bent 6-12 mėnesių išlaidų; investuotojai su rizikingesniais portfeliais gali norėti laikyti daugiau.
Klausimas: Ar turėčiau nustoti investuoti, kai volatilumas kyla?
A: Ne — istorija rodo, kad turtai yra kuriami investuojant nuosmukių metu. Tiesiog būkite nuoseklūs ir atsargūs.
—
Veiksmingi rekomendacijos ir greiti patarimai
– Automatizuokite įnašus: Nustatykite automatinį mėnesinį pervedimą į investicijų sąskaitas, kad išvengtumėte rinkos laiko klaidų.
– Peržiūrėkite turto paskirstymą: Užtikrinkite, kad jūsų akcijų/bondų/grynųjų mišinys atitiktų jūsų amžių ir rizikos toleravimą.
– Sukurkite stebėjimo sąrašus: Nustatykite kokybiškas akcijas arba ETF, kuriuos pirksite, kai kainos nukris. Naudokite investavimo ekranierius analizei.
– Išsilavinimas: Buffett mėgstamiausi knygos — „Išmintingas investuotojas“ (Benjamin Graham) ir „Įprastinės akcijos ir neįprasti pelnai“ (Philip Fisher).
– Išlikite ramūs krizėje: Paverskite rinkos panikas į pirkimo galimybes, o ne į skubų pardavimą.
—
Susiję ir siūlomi saitai
– [Berkshire Hathaway](https://www.berkshirehathaway.com)
– [Vanguard](https://www.vanguard.com)
– [Morningstar](https://www.morningstar.com)
– [BlackRock](https://www.blackrock.com)
—
Fortūna teikia pirmenybę kantriems:
Warren Buffett’o pagrindinė pamoka išlieka: sėkmė priklauso ne greičiausiems ar ryškiausiems, bet tiems, kurie ruošiasi, išlieka ramūs ir mąsto ilgalaikėje perspektyvoje — net ir tada, kai pasaulis praranda savo galvą.
—
Raktiniai žodžiai: Warren Buffett rinkos griūtis, vertės investavimas, portfelio patarimai, investavimo disciplina, lokinė rinka, Berkshire Hathaway, indeksų fondai, investavimo strategijos, rinkos volatilumas